Los mercados cerraban el tercer trimestre del año con descensos, tras un inicio de año con subidas generalizadas impulsadas por un entorno de confianza (derivado del impacto positivo de la reforma fiscal aprobada en EE.UU. y la rebaja de riesgo político entre EE.UU. y Corea del Norte).

El entorno positivo se disipaba a lo largo del año, aumentando la volatilidad en las bolsas, debido principalmente a:

• La incertidumbre política en Italia y Brasil. En el primer caso, por la configuración del gobierno y presentación presupuestaria de un déficit por encima del requerido por Bruselas. En el segundo caso, por las elecciones presidenciales en octubre.
• La falta de acuerdo en las negociaciones del Brexit.
• La escalada en las tensiones comerciales causadas por la imposición de medidas proteccionistas de EE.UU., y su posible impacto en la confianza y la economía global.
• El aumento de las tensiones financieras en las economías emergentes por la apreciación del dólar, con importante impacto en las monedas como la Lira Turca, el Real Brasileño y el Peso Mexicano; después de que la Fed y el BCE continuaran con su política de normalización monetaria. La primera subiendo los tipos de interés dos veces (50 puntos básicos en total) y una posible tercera en diciembre. El segundo, anunciando el fin del Quantitative Easing, esperándose la primera subida de tipos para después del verano de 2019.

En este contexto, los principales índices bursátiles y la acción Santander cerraron el tercer trimestre de 2018 con descensos generalizados. Acción Santander (-20,9%), Euro Stoxx Banks (-18,3%), Stoxx Banks (-14,8%), Ibex 35 (-6,5%), DJ Stoxx 50 (- 3,5%) y MSCI World Banks (- 8,3%).

A 28 de septiembre, Banco Santander ocupaba el primer puesto de la zona euro y el decimoctavo del mundo por valor de mercado con una capitalización de 69.958,3 millones de euros.

La ponderación de la acción en el Índice DJ Stoxx 50 se situaba en el 1,92% y en el 7,3% del DJ Stoxx Banks. En el mercado español, el peso dentro del Ibex 35 ascendía al 14,5%.

Durante los nueve primeros meses del año se han negociado 15.856 millones de acciones Santander, por un valor efectivo de 82.229 millones de euros, la mayor cifra entre los valores que componen el Eurostoxx, con un ratio de liquidez del 98%. Diariamente se han contratado 83 millones de acciones por un importe efectivo de 431 millones de euros.

Fuente: Bloomberg y Bolsa de Madrid a 28/09/2018.